Les rois en exil sont en réalité un unique petit roi venu d’un État imaginaire des Balkans, détrôné par une révolution et réfugié à Paris. Il est entouré par une troupe de fidèles, rêve d’une restauration triomphale, mais finit par se lasser de la vie de plaisirs que l’on mène dans la capitale. La couleur locale dont s’enrichit le livre est due en grande partie aux affaires tumultueuses du petit État balkanique. Le roman doit être considéré moins comme une histoire d’un seul tenant que comme une suite d’épisodes, destinés à mettre l’accent sur l’inexorable décadence auquel l’exil condamne le personnage principal et une grande partie des personnages qui l’entourent.